Щоденний огляд ринку акцій від компанії КІНТО станом на 10.02.2021

 

За минулий тиждень є чимало фінансових та економічних новин на які учасникам місцевого фінансового ринку варто звернути увагу.

В першу чергу це результати вчорашніх первинних аукціонів Мінфіну з розміщення ОВДП та доволі негативні новини по «Центренерго».

З цими та іншими новинами, варто ознайомитись проглянувши дайджест фінансових новин, який йде після огляду ситуації на фінансових ринках.

З ринкової інформації варто в першу чергу звернути увагу на:

• дворічний максимум індексу Української біржі;
• на фоні та через нові історичні максимуми фондових індексів США та композитного доларового фондового індексу країн, які розвиваються, MSCI EM;
• укріплення гривні через купівлі нерезидентами гривневих ОВДП;
• і через це певне зниження дохідності гривневих ОВДП на вторинному ринку.

І як практично завжди по вівторкам чи по середам, якщо не було у вівторок, огляд починається з короткого ілюстрованого таблицями та графіками опису того, що відбулось в сегменті акцій на місцевих біржах на минулому тижні.

 

ФІНАНСОВІ РИНКИ

Ринок акцій України.

Спершу огляд динаміки ринку місцевих акцій за минулий тиждень.

Результати торгів акціями в Україні на минулому тижні, закінчуючи цим понеділком, відображені на Рис. 1-5. Дані включають і порівняння з міжнародними ринками акцій (Рис. 1), і динаміку цін окремих «індексних» паперів, і обсяги торгів на Українській біржі та біржі ПФТС за минулі чотири тижні.

Звертає на себе увагу велике зростання індексу WIG-Ukraine з початку цього року. Більше про це в новинах.

-----

Зміна цін окремих «індексних» паперів, і обсяги торгів на Українській біржі за минулий тиждень та обсяги торгів на УБ за минулі чотири тижні

 

Зміна цін окремих «індексних» паперів, і обсяги торгів на Українській біржі за минулий тиждень та обсяги торгів на УБ за минулі чотири тижні

 

Зміна цін окремих «індексних» паперів, і обсяги торгів на біржі ПФТС за минулий тиждень та обсяги торгів на ПФТС за минулі чотири тижні

 

Графік зміни цін українських індексних акцій на Українській біржі за минулий тиждень

 

Графік зміни цін українських індексних акцій на Українській біржі з початку 2020 року

 

За вчора значення індексу ПФТС не змінилось.

Вчора на біржі ПФТС відбулась одна угода з 1000 акцій шахтоуправління «Покровське» по безадресним заявкам по ціні 15,8 гривень за папір. Біржовий курс цих паперів на ПФТС вчора не сформувався.

Котирування акцій шахтоуправління «Покровське» на Українській біржі вчора складали 16,5 гривень за папір; ціни останніх і зовсім недавніх угод з цими паперами на УБ – 16,5-16,64 гривень за акцію.

До 18.09.2020 індикативна ціна «Покровського» на УБ складала 0,5 гривень за акцію. Вже через місяць ціна акцій шахтоуправління «Покровське» на Українській біржі складала 3,20 гривень за акцію і це вважалось непоганою ціною. Тобто до 18.09.2020 індикативна ціна «Покровського» була в 31 раз меншою за ціну угоди на ПФТС цього вівторка та в 33 рази меншою за актуальну ціну цих паперів на УБ.

На біржі ПФТС п’ять угод з цими паперами в 2019 році пройшли по цінам 1,50, 0,75, 0,80, 0,55, 0,80 гривень за акцію, а в 2020 до 24.09.2020 угод з цими акціями на ПФТС не було.

Тому орієнтація окремих ліцензованих українських так званих, якщо можна так їх назвати, оцінщиків акцій (окремих не всіх) виключно на угоди на неліквідному ринку без оглядки на фундаментальні показники емітентів видається в цьому світлі дуже неадекватною.

Вчора індекс Української біржі зріс на 0,4% і оновив свій більш, ніж дворічний максимум (з кінця 2018 року).

Вчора на Українській біржі відбулось вісім угод з акціями лише двох емітентів. Результати цих угод представлені в двох Таблицях нижче.

 

Таблиця. Ціни акцій по угодам по безадресним заявкам, біржовий курс та їх зміни на Українській біржі 09.02.2021, обсяги торгів

 

Таблиця. Ціни акцій по адресним угодам на Українській біржі, обсяги торгів 09.02.2021

 

Ніяких інших угод з акціями, як і інших значимих змін котирувань в сегменті акцій, крім згаданих вище, минулого дня на Українській біржі не було.

Борговий ринок України.

Ціни українських державних зовнішніх облігацій (єврооблігацій, ОЗДП) продовжують перебувати коло своїх максимумів з лютого 2020 року. Відповідно їх дохідності близькі до мінімальних значень з лютого 2020 року. Якихось значимих цінових змін тут не відбувається, Рис 6.

Сьогодні дохідність ОЗДП з погашенням 15.03.2033 номінованих в доларах США складає 6,47/6,54% (6,435% по останній угоді).

Посилання: https://www.boerse-frankfurt.de/bond/xs2010030836-ukraine-republik-7-253-20-33

 

Ціна українських державних зовнішніх облігацій ОЗДП з погашенням 15.03.2033

Декларовані Райффайзен Банк Аваль дохідності ОВДП в гривні на вторинному ринку за тиждень помітно знизились, але менше, ніж на короткому кінці тиждень назад. Криві дохідності в порівнянні представлені на Рис. 7 нижче.

Величина зниження дохідностей за тиждень склала 0,10-0,40%.

В зниженні дохідності «коротких» паперів відіграють роль два чинники. Це укріплення гривні (див. нижче) та бажання Мінфіну понизити дохідності на первинному ринку на фоні курсового руху гривні та за відсутності такої великої потреби в грошах, як в кінці минулого року.

Декларована дохідність продажу (з якою можна купити) «2027 рік» за даними Райффайзен Банк Аваль зараз є максимальною і складає по пропозиціям 12,25% (раніше – 12,40%, ще раніше - 12,30%).

 

 

Валютний ринок

Курс гривні на міжбанку по відношенню до долара США і євро укріплювався через конвертацію валюти нерезидентами для купівлі гривневих ОВДП. Однак вчора і сьогодні це укріплення припинилось, Рис. 8.

Як зазначалось в нашому огляді за 11.01.2021, з 13 опитаних Reuters експертів консенсус-прогноз на першу половину 2021 року – певний ріст курсу гривні після її ослаблення на 19% до долара США в 2020.

Однак, значення ф’ючерсів на пару гривня долар США на Українській біржі вказують на імовірне подальше слабке зниження курсу гривні по відношенню до твердих валют, Рис. 9.

Укріплення долара США і ослаблення євро на міжнародному валютному ринку також припинилось на фоні «апетиту до ризику».

 

 

 

Світові ринки акцій

Світові фондові індекси зростали до вчора протягом шести торгових днів і при цьому фондові індекси США оновили свої рекордні максимуми, Рис. 10.

Вчора основні фондові індекси США змінились мало і різноспрямовано.

Сьогодні зранку ф'ючерси на фондові індекси США слабко зростають.

Широкий загальноєвропейський фондовий індекс STOXX 600 сьогодні додає ще 0,1%.

Композитний доларовий індекс акцій країн, які розвиваються, MSCI EM після вчорашнього росту на 0,7% сьогодні підростає ще на 0,9% і оновлює свій історичний максимум.

 

 

ФІНАНСОВІ ТА ЕКОНОМІЧНІ НОВИНИ

Українські фінансові та економічні новини.

Фінанси.

Вчора відбулись чергові первинні аукціони Міністерства фінансів України з розміщення ОВДП.

За результатами проведення розміщень облігацій внутрішньої державної позики 9 лютого 2021 року, до державного бюджету було залучено 13,085 млрд грн. (за курсом НБУ), повідомив Мінфін.

Це набагато більше, ніж на минулому тижні - 5,285 млрд грн. та позаминулому тижні - 7,546 млрд. грн., по суті як на двох попередніх тижнях разом.

Доволі очікуваний результат, враховуючи більшу кількість випусків, наявність довгих 6-и річних паперів, доларових ОВДП, а також очікувану значну участь нерезидентів.

56% суми залучених вчора коштів або 7,363 млрд. грн. було отримано за шість випусків боргових паперів в гривні, 44%, майже 207 млн. доларів США - за один випуск ОВДП номінованих в доларах США з терміном обігу 428 днів.

31% коштів було отримано за папери в гривні з терміном обігу 490 днів. За самі «довгі» папери з терміном обігу 6,3 років – 7,4% обсягу залучених коштів, 964 млн. грн.

Інші виуски користувались меншою популярністю. За них було отримано від 3% до 6,9% залучених коштів; останнє стосується річних паперів.

Дохідності при розміщенні не змінились на «дальньому» кінці кривої дохідності, починаючи з терміну обігу 798 днів (2,2 роки) Рис. 11

Зниження дохідностей для паперів з термінами обігу рік можна оцінити у 0,25%, якщо врахувати вид кривої дохідності і воно практично не мало місце для піврічних та півторарічних паперів, якщо взяти до уваги вид кривої дохідності, більш детальний Рис. 12

 

 

***

Верховна Рада протягом п'ятої сесії, яка триватиме з лютого до липня поточного року, зосередиться на виконанні "структурних маяків" Міжнародного валютного фонду - реформ, необхідних Україні для стабілізації економіки, розвитку державних інституцій та верховенства права, повідомив перший заступник голови парламентської фракції "Слуга народу", лідер однойменної партії Олександр Корнієнко.

Політик наголосив, що МВФ не вимагає нічого, що могло б зашкодити Україні чи створити додаткові проблеми, а співпраця з Міжнародним валютним фондом сприятиме довірі інвесторів до України.

"Співпраця потрібна, щоб розрахуватися за борговими зобов'язаннями без суттєвих втрат і "дір" у держбюджеті. А також щоб продовжувати взаємодію з ЄС та Світовим банком і позичати гроші на ринку під прийнятний відсоток", - пояснив Корнієнко.

***

Віртуальна місія Міжнародного валютного фонду (МВФ) в Україні з питань першого перегляду програми для України у форматі stand-by продовжує роботу, повідомив представник МВФ Джеррі Райс (Gerry Rice).

На традиційному брифінгу в минулий четвер у Вашингтоні він зазначив, що якась додаткова інформація щодо роботи місії поки що відсутня, і порадив дочекатися комунікацій пізніше.

***

Україні до кінця поточного року необхідно виплатити 5,8 млрд доларів за зовнішніми боргами в еквіваленті (за курсом НБУ на 5 лютого), дані Міністерства фінансів ( з них близько 1,7 млрд доларів МВФ).

Пік платежів припадає на вересень - 20,71 млрд гривень за внутрішнім держборгом і 81,4 млрд гривень за зовнішнім держборгом.

У червні необхідно виплатити 59,97 млрд гривень за внутрішнім боргом та 17,11 млрд гривень за зовнішнім держборгом.

Також більше 78 млрд гривень необхідно виплатити за зовнішніми та внутрішніми боргами в березні.

Міністерство фінансів України за минулий місяць підвищило прогноз виплат за держборгом у січні-березні 2021 року на 7,25 млрд грн - до 146,1 млрд грн, у квітні-червні - на 0,77 млрд грн, до 166,47 млрд грн.

У 2022 році Україні необхідно буде виплатити 136,2 млрд гривень за внутрішнім боргом та 129,65 млрд гривень за зовнішнім держборгом в еквіваленті.

***

"З 29 січня по 5 лютого найбільший приріст ОВДП спостерігався серед нерезидентів, їх портфель зріс на 1,6 млрд гривень. З початку року ОВДП в їх власності зросли на 11,7 млрд гривень, з 85,3 млрд гривень до 97 млрд гривень", - йдеться в повідомленні Мінфіну.

Коментар. Значний фактор для укріплення гривні.

***

5 лютого безготівковий долар подешевшав на 11 копійок, за 5 днів американська валюта втратила 41 копійку і тиждень на міжбанку завершилася в рамках 27,73-27,74 грн / $.

Банки сильно активізувалися в останній день тижня, обсяг угод на міжбанку підскочив з $ 138 млн відразу до $ 212 млн.

Іноземці продавали багато доларів під купівлю гривневих облігацій внутрішньої держпозики в найближчий вівторок, 9 лютого. Вони були головними валютними продавцями.

Основним скупником валюти став Національний банк. За різними оцінками, він придбав до $ 70 млн.

"Спроби регулятора зупинити зміцнення гривні стали більш наполегливими. Нацбанк явно давав зрозуміти, що так швидко це робити не потрібно", - прокоментував ситуацію керівник відділу аналітики Forex Club Андрій Шевчишин.

Наступного тижня Мінфін буде зацікавлений у великому розміщенні боргових паперів, оскільки 10-11 лютого його чекають дві великі виплати за старими держоблігаціями: на 3,9 млрд грн і на $ 483 млн, відповідно. Тому скарбники банків чекають, що чиновники намагатимуться домовитися з іноземцями про великі вливання в ОВДП.

"… схоже продаж валюти тривати і на початку наступного тижня. Чи можемо побачити курс долара ще нижче.

І знову ж таки все знову буде залежати від Нацбанку і від його курсів на купівлю валюти ", - підкреслив Андрій Шевчишин.

***

До 2024 року очікується поступове зростання середнього курсу долара США до гривні до 28,8 грн / дол за оптимістичним сценарієм і до 29,7 грн / дол - за песимістичним. Про це йдеться в сценарії розвитку економіки, розробленому в уряді.

У гіршому випадку, до кінця 2024 року обмінний курс перетне позначку в 30 грн / дол, а в кращому - не буде більше 29,2 грн / дол. Курс Національного банку на 4 лютого 2021 року склав 27,99 грн / дол. Тобто максимально можлива девальвація за прогнозом не перевищить 7%.

***

Національний банк України (НБУ) за тиждень з 1 по 5 лютого викупив в резерви на міжбанківському валютному ринку $ 90 мільйонів, тоді як в два попередні тижні Нацбанк не купував і не продавав валюту. Про це свідчать дані на сайті НБУ.

***

Мінфін України оприлюднив на своєму сайті зміни в графік розміщення облігацій.

 

***

Верховна Рада проголосувала за відновлення аукціонів в рамках великої приватизації.

Рада прийняла за основу проект закону "Про внесення зміни до розділу V" Прикінцеві та перехідні положення "закону" Про приватизацію державного та комунального майна "в частині приватизації об'єктів великої приватизації".

Документом пропонується виключити із закону "Про приватизацію державного та комунального майна" норму, згідно з якою проведення аукціонів з продажу об'єктів великої приватизації призупинено на час дії карантинних обмежень.

Коментар. Таким чином буде можливою приватизація «Центренерго» та обленерго в 2021 році.

***

Національний банк збільшив річний е-ліміт на закордонні інвестиції фізичних осіб і розміщення коштів на іноземних рахунках до 200 тис. євро.

У 2020 фізособи в межах e-ліміту перерахували за кордон близько 274 млн євро.

 

Новини економіки

В січні 2021 року інфляція на споживчому ринку склала 1,3% в порівнянні з груднем 2020 року, в річному вимірі (порівняно з січнем 2020 року) - 6,1%, дані Держстату.

У січні 2021 року базовий індекс споживчих цін підвищився на 0,3%  (порівняно з груднем 2020).

Порівняно із січнем 2020 року в січні 2021 року базовий індекс споживчих цін підвищився на 5,0%.

***

Мінекономіки України оцінює спад ВВП у 2020 році у 4,2% і очікує зростання у 2021 році в 4,8%.

Після спаду в промисловості в 2020 році на 5,2% цього року очікується її компенсувальне зростання більш ніж на 5% за умови подолання пандемії, стимулювання промисловості та експорту.

***

Міністерство розвитку економіки, торгівлі та сільського господарства поліпшило свою оцінку скорочення економіки України в жовтні-грудні до 1%, тоді як наприкінці минулого року міністерство очікувало її падіння на 3% у четвертому кварталі.

***

Згідно медіанного прогнозу українських аналітиків, опитаних Reuters, валовий внутрішній продукт у січні-березні скоротиться на 0,5% в порівнянні з попереднім роком, але потім виросте на 10,2% у другому кварталі від низької бази.

Різкий відскік в другому кварталі частково пов'язаний з низькою базою порівняння 2020 року, коли економіка скоротилася на 11,4% в квітні-червні, коли обмеження через коронавірус були особливо жорсткими.

***

Українські промисловці зберегли негативні прогнози на перший квартал 2021 року

Індикатор ділової впевненості в промисловості в першому кварталі 2021 року зріс порівняно з четвертим кварталом 2020 року на 0,5 п.п. і становить мінус 8,4%, свідчать дані Державної служби статистики України.

За даними статистично відомства, індикатор ділового клімату не змінився в порівнянні з четвертим кварталом 2020 року і склав 0,2% в цілому в промисловості і мінус 0,2% в переробній промисловості.

Індикатор ділової впевненості та індикатор ділового клімату розраховані відповідно до Методики розрахунку індикаторів ділових очікувань у відповідності до вимог розширеного Спеціального стандарту поширення даних Міжнародного валютного фонду. Всього було опитано 1483 підприємства.

​​​​​​​

COVID-19 в Україні

Найбільша в Україні мережа лабораторій "Сінево" за результатами тестування населення в "Сінево" по всій Україні в січні 2021 року заявляє, що відсоток населення з імунітетом до COVID-19 в Україні в середньому становить 52%, повідомлення мережі.

"Такий показник дає можливість припускати, що Україна наближається до появи колективного імунітету до COVID-19", - прокоментував директор з розвитку "Сінево" Микола Бутенко.

"У мережі "Сінево" з травня 2020 року близько 140 000 осіб пройшли дослідження на антитіла IgG, що свідчать про наявність імунітету до COVID-19.

За підсумками тестування в січні 2021 року, кількість клієнтів з виявленим імунітетом до COVID-19 залежно від регіону становить від 44% до 60%". В жовтні 2020 року відсоток клієнтів з позитивним тестом на імунітет становив 33%, а в липні - 9%.

 

 

 

 

Новини банківського сектору

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгострокові рейтинги чотирьох українських банків з іноземним капіталом, повідомлення агентства.

Fitch підтвердив довгострокові рейтинги дефолту емітента (РДЕ) в іноземній валюті Креді Агріколь Банку, ПроКредит Банку і Правекс-банку на рівні B і довгостроковий РДЕ в національній валюті на рівні B+.

Fitch також підтвердив довгострокові РДЕ в іноземній і національній валюті Альфа-банку (Україна) на рівні B-, прогноз - "стабільний".

***

В 2020 році частка непрацюючих кредитів (NPL) в українських банках знизилася з 48,4% (на 1 січня 2020 року) до 41% (на 1 січня 2021), повідомлення НБУ.

Державні банки в минулому році скоротили частку непрацюючих кредитів з 63,5% до 57,4%, банки з іноземним капіталом (без банків РФ), з 16% до 12,3%, банки з українським капіталом з 18,6% до 14,6%.

Основним інструментом скорочення непрацюючих кредитів є їх списання і продаж.

***

Національний банк України (НБУ) відмовив українському бізнесменові Сергію Тігіпку в купівлі більше ніж 99% акцій Промінвестбанку (ПІБ) через компанію Luregio Limited з огляду на проблемні питання діяльності банку, повідомила прес-служба регулятора.

***

"ТАСкомбанк" за підсумками роботи в 2020 році отримав чистий прибуток у розмірі 364,7 млн грн, а "Універсал Банк" - в 637,3 млн грн. Про це свідчить звітність банків, пише Finbalance.

Обидва банки належать бізнесменові Сергію Тігіпку. На базі "Універсал Банку" також працює проект monobank.

Заявлений показник достатності (адекватності) регулятивного капіталу "ТАСкомбанку" станом на 1 січня 2021 року складав 18,07%, "Універсал Банку" - 15,22%.

Як повідомлялося, чистий прибуток "ТАСкомбанку" за підсумками 2019 року склала 459,1 млн грн, що на 14,2% більше, ніж за 2018 рік (402,03 млн грн).

Прибуток "Універсал Банку" за підсумками 2019 року склала 533 млн грн.

***

Господарський суд Києва 1 лютого суд заборонив Приватбанкові здійснювати заходи щодо стягнення 247 АЗС, а також інших будівель, які було передано банком у лізинг у 2016 році 15 компаніям, дані в єдиному реєстрі судових рішень.

Також суд заборонив Приватбанкові вчиняти дії, спрямовані на обмеження в користуванні орендованим майном.

Протягом серпня-вересня 2016 року 120 нафтобаз і 248 АЗС колишнім менеджментом банку було передано у фінансовий лізинг компаніям, пов'язаним із колишніми власниками, з подальшим передавнням в оренду підконтрольним підприємствам.

Наразі заборгованість перед банком за вказаними договорами фінансового лізингу становить понад 6 млрд гривень.

У зв'язку з несплатою обов'язкових лізингових платежів, відповідно до умов договорів, банк, починаючи з 2017 року, в односторонньому порядку розриває ці договори і повертає нерухоме майно у володіння банку.

***

"Господарський суд Києва 8 лютого 2021 задовольнив клопотання Приватбанку про залишення без руху позовної заяви Геннадія Боголюбова про витребування акцій банку", - йдеться в повідомленні банку.

 

Новини емітентів, акції яких представлені на місцевих біржах.

Центренерго

Електростанції "Центренерго", з метою підтримки стабільності енергосистеми щодоби спалюють до 9 млн кубометрів природного газу (в дні пікового навантаження), що неминуче призведе до колосальних збитків.

"Центренерго" звернулося до уряду України з проханням допомогти знизити ціну поставок газу тепловим електростанціям компанії і отримати відстрочку оплати.

Станом на 2 лютого на газі працювали чотири енергоблоки "Центренерго". "Частина енергоблоків на вугіллі не працюють через перевитрати рекордних запасів палива в листопаді-грудні 2020 року", - констатується в релізі.

За інформацією першого заступника голови Всеукраїнської енергетичної асамблеї Юрія Сакви, собівартість виробництва електроенергії на ТЕС за ціни газу 7,8 грн/куб м (з ПДВ) становить 2,5-2,7 грн/кВт-год.

За даними ДП "Оператор ринку", на торгах на ринку "на добу вперед" (РДВ) в Українській об'єднаній енергосистемі (ОЕС України) на 5 лютого середньозважена ціна електроенергії склала 1640,97 грн/МВт-год.

Коментар. До ціни акцій "Центренерго". Вона має знизитись. Компанія "Центренерго" матиме в першому кварталі 2021 року дуже значні збитки.

Спалювання дорого газу додатково накладається на те, що державна компанія "Центренерго" продала всю електроенергію вироблену в першому кварталі 2021 року бізнес-структурам Ігоря Коломойського по суттєво заниженим цінам - 1160 грн за МВт-год – Дивись повтор новини з нашого огляду від 11.01.2021 нижче. (Після чого послідувало рішення НКРЕКП не продавати в «одні руки», тобто афілійованим структурам більше 50% і далі ще біль жорстке рішення АМКУ та аукціонного комітету "Української енергетичної біржі" – дивись нижче).

Це, до речі і про те, як відповідні державні структури управляють чи контролюють діяльність державних підприємств в Україні. Резюме – погано чи дуже погано, не заважаючи зловживанням. Питання - чому? І інше питання, як з цим боротись?

***

НАГАДАЄМО НОВИНУ ВІД 11.01.2021

Державне ПАТ "Центренерго" 29 грудня провело аукціон з продажу 3,27 млн МВт-год, що приблизно дорівнює квартальному виробітку електроенергії станціями "Центренерго" з терміном поставки в січні-березні 2021 року. Весь обсяг електроенергії було продано трейдеру "Юнайтед Енерджі" з групи Ігоря Коломойського за ціною 1160 грн за МВт-год.

Раніше глава "Центренерго" Олександр Корчинський в інтерв'ю відзначав, що собівартість виробництва електроенергії на станціях компанії при спалюванні вугілля держшахт становить приблизно 1,6 грн / кВт-год.

***

Національна комісія держрегулювання енергетики і комунальних послуг (НКРЕКП) обмежила обсяг продажів електроенергії за двосторонніми договорами між афілійованими компаніями 50% місячного обсягу продажів.

***

Аукціонний комітет з продажу електроенергії на ринку двосторонніх договорів доручив "Української енергетичної біржі" обмежити кількість лотів, які продавці можуть об'єднувати в пакети при проведенні аукціонів. Відповідні зміни в Регламент організації та проведення аукціонів з продажу електроенергії на УЕБ затверджені на засіданні Аукціонного комітету 4 лютого.

Антимонопольний комітет України на своєму засіданні 4 лютого затвердив обов'язкові для розгляду рекомендації Міністерству енергетики щодо внесення змін до Регламенту організації та проведення електронного аукціону з продажу електроенергії за двосторонніми договорами на "Українській енергетичній біржі" з метою усунення штучних бар'єрів для покупців електричної енергії у державній генерації.

АМКУ вказав, що останнім часом багато енерготрейдерів зіткнулися з неможливістю придбати необхідну їм кількість електроенергії на аукціонах, оскільки продавці відмовляють їм у продажу на користь більших покупців, навіть якщо запропонована ціна вище.

Нагадаємо, що в грудні державний "Енергоатом" продав рекордні 13,33 млн МВт-год електроенергії з періодом поставки в першому півріччі 2021 року або приблизно 40% прогнозної виробітки за цей період. За даними джерел БізнесЦензора, з них - 10,8 млн МВт-год - за ціною 1150 грн за МВт-год купила компанія, близька до Ігоря Коломойського.

В тому ж місяці державне ПАТ "Центренерго" продало 3,27 млн МВт-год електроенергії з терміном поставки в першому кварталі 2021 року компанії, пов'язаної з Ігорем Коломойським, за ціною 1160 грн за МВт-год.

***

Енергохолдинг ДТЕК передав шахти "Добропіллявугілля" створеному державному підприємству "Добропіллявугілля-видобуток", повідомлення ДТЕК.

"Інтеграція з державною тепловою генерацією є гарантією збуту вугілля, а отже - і роботи для добропільських шахтарів. Завдяки нашим інвестиціям держава отримала ефективне підприємство, яке здатне поставляти на ТЕС більше 2 млн тонн вугілля на рік (товарної якості). При цьому середньодобовий видобуток з однієї лави на шахтах "Добропіллявугілля" на 75% більший, ніж на державних шахтах, продуктивність праці вища майже в 6 разів, а собівартість видобутку нижча в 3-10 разів", - підкреслив генеральний директор компанії "ДТЕК Енерго" Ільдар Салєєв.

***

Міністерство енергетики має намір ініціювати залучення інвестицій в будівництво нових генеруючих потужностей, повідомлення міністерства на сторінці в соціальній мережі Facebook.

На нараді в Міністерстві 8 лютого розглядалися питання стимулювання на ринкових умовах шляхом поступового усунення цінових обмежень, ініціювання відповідного конкурсу, а також будівництво нових потужностей в рамках державно-приватного партнерства.

"Укрнафта"

Стокгольмський арбітраж відмовив Ігорю Коломойському, Геннадію Боголюбову та Ігорю Палиці як власникам 40,1% акцій ПАТ "Укрнафта" в задоволенні їхнього позову до України на суму понад $6 млрд плюс відсотки, визнавши відсутність своєї юрисдикції, заявив міністр юстиції України Денис Малюська.

"Супермегаперемога в Стокгольмському арбітражі!… Після майже шести років судового процесу арбітраж сьогодні їм відмовив. Відмовив повністю", - написав він на своїй сторінці у Facebook.

***

НАК "Нафтогаз України" як мажоритарний акціонер ПАТ "Укрнафта" спрямувало наглядовій раді нафтової компанії повідомлення про необхідність розпочати вивчення і розгляд питання поділу її активів за бізнес-напрямами із міноритарними акціонерами.

"Нафтогаз" просить на найближчому засіданні наглядової ради розглянути це питання з подальшим затвердженням календарного плану і заходів із його реалізації.

"Для початку треба затвердити склад робочої групи, здійснити відбір компанії з "великої четвірки" для оцінки активів, затвердити юридичного радника для супроводу процесу", - пояснив співрозмовник-урядовець агентству "Інтерфакс-Україна".

Мотор Січ

Шевченківський районний суд Києва наклав арешт на прості іменні акції "Мотор Січі" 5-и компаній розміщені на рахунках в цінних паперах депозитарної установи "Драгон Капітал" в загальній кількості 851 994 штук (41% загальної кількості акцій товариства) та однієї компанії та однієї фізичної особи, громадянина КНР в загальній кількості 311 699 (15% загальної кількості акцій товариства) на рахунках в цінних паперах депозитарної установи "ОТП Банк".

***

Один з Інтернет медіа-ресурсів повідомив (нагадав), що керівник китайської компанії-інвестора «Мотор Січі» - племінник керівника міністерства держбезпеки КНР. Це п'ята за значенням людина в Китаї (інформацію слід перевірити).

Конфлікт коло «Мотор Січі» може мати серйозні економічні наслідки для України, включаючи квазісанкціонную політику Китаю, повідомляє ресурс.

Крюківський вагонобудівний завод та «Турбоатом»

В Європейському Союзі очікують, що Україна відмовиться від ініціативи забезпечувати локалізацію при здійсненні державних закупівель, що суперечить Угоді про асоціацію, заявив глава представництва ЄС в Україні Матті Маасікас.

"Украй важливе питання: ми очікуємо від української сторони, що вона утримається від ухвалення законодавства, яке не відповідає Угоді про асоціацію", - сказав Маасікас на засіданні Комісії з питань координації виконання Угоди про асоціацію між Україною і ЄС.

Раніше Маасікас надіслав на адресу прем'єр-міністра Шмигаля і спікера парламенту Дмитра Разумкова відповідного листа.

21 липня 2020 року Верховна Рада прийняла за основу законопроект №3739 про локалізацію, спрямований на розвиток машинобудування. Документ передбачає преференції при державних закупівлях з вимогою локалізації 25-40% виробництва в Україні з 2021 року з подальшим підвищенням іще на 15 п.п. з 2024 року.

МХП

Компанія "Миронівський хлібопродукт" офіційно змінила юридичну назву на МХП, повідомлення компанії.

 

Новини емітентів, акції яких торгуються на закордонних біржах та емітентів єврооблігацій з бізнесом переважно в Україні

"Кернел"

Польський mBank поліпшив прогноз зростання прибутку "Кернел" у 2020р на 23%.

EBITDA агрохолдингу "Кернел" у 2020 році (не збігається з 2020 фінроком компанії, який завершився в червні-2020) збільшиться на 24,2% - до $ 550,1 млн, чистий прибуток - в 2,3 раза, до $ 276,5 млн, такий поліпшений прогноз дав у недавньому звіті польський mBank, який також підвищив справедливу ціну акцій "Кернел" з PLN57,39 до PLN62,93 за одиницю, зберігши рекомендацію "купувати".

"На нашу думку, чудові дані про фінансові обсяги за IV кв. 2020 роки (II квартал 2020/2021 ФР) передбачають збільшення фінансових результатів у річному вираженні і на необхідності підвищення наших прогнозів EBITDA на 9% і чистого прибутку на 23%", - йдеться в повідомленні mBank.

Банкіри припускають збільшення дивідендів у зв'язку з завершенням п'ятирічної інвестпрограми і передбачуваним зниженням інвествитрат у наступні роки, збільшенням суми генерованих грошових коштів (ринковий мультиплікатор FCF/EV у найближчі два роки перевищує 15%) і порівняно низьким боргом компанії (2,1xEBITDA на кінець 2020 ФР).

Акції "Кернел" на кінець дня середи котирувалися на Варшавській фондовій біржі за курсом PLN55,1 за штуку, за останні три місяці вони подорожчали майже на 40%.

mBank уточнює, що капіталізація компанії становить близько PLN4,6 млрд, free float - PLN2,8 млрд, середньоденний оборот за останні три місяці - PLN9,4 млн.

"Кернел" виплатив дивіденди за 2019/2020 ФР у розмірі $ 0,42 на акцію.

 

 

 

 

Фінансові показники "Кернела". Факт, консенсус-прогноз

 

 

Графіки індексу WIG-Ukraine. Тижневі зміни

 

"ДТЕК Енерго"

"ДТЕК Енерго" погодив умови реструктуризації єврооблігацій та основного банківського боргу з комітетами кредиторів-власників єврооблігацій і банків, повідомила прес-служба групи.

Раніше наприкінці 2016 року "ДТЕК Енерго" вже здійснило реструктуризацію облігацій, а в березні 2017 року банківського боргу. Тепер – ще одна.

Станом на 30.06.2019 борг компанії становив $1,955 млрд, з якого $1,244 млрд – єврооблігації, а $711 млн – банківський борг.

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings 2 квітня 2020 року знизило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) DTEK Energy B.V. ( "ДТЕК Енерго") з "C" до "RD" у зв'язку з розробкою пропозиції про реструктуризацію боргу.

Інтерпайп

РФ заборонила ввезення з України ряду ключових компонентів ходової частини вантажних вагонів. До сих пір залізничної техніки в списку санкцій РФ не було.

Відповідну постанову уряду від 6 лютого опубліковано на офіційному інтернет-порталі правової інформації.

Воно доповнює аналогічний документ від 29 грудня 2018 року.

Йдеться про литі бічні рами і надресорні балки для вагонних візків, а також колісні осі (як в зібраному, так і в розібраному вигляді), колісні пари, самі колеса, а також заготовки для них, передає Бізнес Цензор з посиланням на Інтерфакс-Україна .

Україна - основний постачальник залізничних коліс в ЄАЕС, обсяг імпорту склав в 2019 році $ 270 млн, в січні-жовтні 2020 року - $ 150 млн. Дія мита припинялося майже на рік, але в липні відновилося, при цьому її термін дії закінчувався 21 січня 2021 року.

***

ЄЕК розпочала повторне антидемпінгове розслідування щодо імпорту з України нафтогазопровідних і обсадних труб.

 

Галузеві новини. Експорт імпорт найважливіших товарів, який впливає на курс гривні.

Обсяги натуральні. Ціни. Прогнози.

Агропромисловий комплекс. Експорт зернових

Українська зернова асоціація (УЗА) знизила прогноз експорту зернових і олійних культур на 7,2%, або на 3,9 млн тонн, приблизно до 50 млн тонн у 2020/2021 маркетинговому році (липень 2020 - червень 2021) порівняно з жовтневим прогнозом, повідомив президент УЗА Микола Горбачов.

Горбачов вважає, що через значно вищі ціни на світовому ринку Україна зможе в поточному маркетинговому році отримати рекордну валютну виручку від експорту зерна навіть при менших фізичних обсягах таких поставок.

***

Міністерство розвитку економіки, торгівлі і сільського господарства прогнозує скорочення експорту зернових і зернобобових культур на 20% до 45,42 млн тонн у 2020/2021 маркетинговому році (липень 2020 - червень 2021) порівняно з минулим маркетинговим роком.

***

Україна скоротила експорт зерна в натуральному вираженні на 20,5% до 29,4 млн тонн з початку 2020/2021, повідомлення інформаційно-аналітичного порталу АПК.

Металургія. Експорт прокату та залізної руди

Підйом цін на світовому ринку сталі є короткостроковим явищем. Ближче до кінця першого кварталу ринок почне повертатися до рівнів, близьких до "історичних" значень, прогнозує міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings.

Як відзначають аналітики Fitch, під час карантинів, введених через епідемію коронавірусу, було зупинено до 30% потужностей з виплавки сталі за межами Китаю. Повернення їх в роботи затрималось, що викликало гострий дефіцит на ринку сталевої продукції в кінці 2020 року.

За даними Fitch, з жовтня на меткомбінатах в західних країнах були знову введені в експлуатацію потужності з виплавки сталі близько 30 млн. тонн на рік. Хоча вони не відразу повернулися до своєї звичайної потужності, найближчим часом ця проблема буде вирішена.

Агентство оцінює середній рівень операційної рентабельності в Євросоюзі в січні 2021 року в галузі в 30%, а в США - в 45%. Тому металургійні компанії зацікавлені в подальшому розширенні виробництва. Це буде сприяти поверненню попиту і пропозиції до збалансованого стану.

Також Fitch прогнозує, що споживання продукції чорної металургії в Китаї в 2021 році трохи зменшиться в порівнянні з минулим роком через припинення дії програм стимулювання економіки і звуження попиту на китайські товари за кордоном. Тому, на думку аналітиків агентства, ціни на прокат в КНР пройшли пік підйому в грудні 2020 року і в поточному році у китайських металургів буде більше стимулів для експорту сталевої продукції.

Основними ризиками в поточному році Fitch бачить можливе погіршення епідеміологічної ситуації в світі і спад в автомобілебудівній галузі. У той же час, ціни на металургійну сировину залишаться на високому рівні.

***

Обсяг виробництва сталі в Україні в 2021 році зросте на 5,7%. Обсяг виробництва сталі в 2021 році в діапазоні 21,5-21,8 млн т виглядає найбільш імовірним.

Попит на продукцію зі сталі в основних для українських виробників в регіонах в четвертому кварталі 2020 року відновився повністю до рівня 2019 року.

***

Інформаційне агентство Reuters повідомило, що ф'ючерси на залізну руду в Даляні впали через зростання поставок від найбільших світових постачальників, включаючи Бразилію, і ослаблення попиту з боку ведучого виробника сталі в Китаї напередодні новорічних свят за місячним календарем (11-19 лютого).

Світові поставки залізної руди були обмежені після обвалення дамби хвостосховища в 2019 році на руднику кор-ду-Фейжао компанії Vale SA в Бразилії, що призвело до закриття копалень для перевірки безпеки.

Це посилило підвищувальний тиск на ціни в минулому році, викликане в основному попитом на сировину, обумовленим економічною стимулюючою політикою Китаю.

"У Бразилії хороший старт в 2021 році, і ми очікуємо, що в цьому році країна поверне частину втраченої частки ринку", - сказав Ерік Хедборг, аналітик по залізній руді в CRU в Лондоні. Експорт залізної руди Бразилії в січні досяг 29 мільйонів тонн в порівнянні з 26,7 мільйона тонн в тому ж місяці минулого року.

Пропозиція Бразилії, схоже, буде поліпшуватися і далі, оскільки Bahia Mineracao почала видобуток на руднику з очікуваним видобутком в 2021 році в 1 мільйон тонн. Також є перспективи стабільного зростання поставок залізної руди і з Австралії.

***

Українські гірничо-металургійні компанії в січні 2021 року скоротили експорт руди і залізорудних концентратів на 6,9% в порівнянні з січнем 2020 року - до 3,69 млн т. У грошовому вираженні експорт ЗРС, навпаки, виріс на 77,6% - до $ 504,8 млн. Про це свідчать дані митної статистики.

Природний газ

Імпорт природного газу на територію України в січні 2021 року здійснювався за середньою ціною $250,1 (7 тис. 45 грн) за 1 тис. куб. м, що на 23,5% вище за ціну грудня-2020 у доларовому еквіваленті, коли вона становила $202,5 (5 тис. 703 грн) повідомило Міністерство розвитку економіки, торгівлі та сільського господарства.

***

В січні 2021 року Україна скоротила видобуток газу на 4,3%, або на 76,1 млн куб. м, до 1,68 млрд куб. м порівняно з аналогічним періодом минулого року.

​​​​​​​

Світові фінансові та економічні новини.

Найбільш актуальними новинами для світових фінансових ринків залишаються дані з публікацій квартальної корпоративної звітності за 4-ий квартал 2020 року. Саме в першу чергу через хорошу звітність та продовження дуже м’якої політики центробанками США, Європи та Японії зростають світові фондові індекси.

З інших новин.

***

Кількість заражень коронавірусом COVID-19 серед населення і госпіталізацій з ним у США продовжує знижуватися, повідомляє видання The Hill з посиланням на директора Центру з контролю за захворюваннями (ЦКЗ) Рошель Валенськи.

"Ми тепер, судячи з усього, вийшли на послідовну спадну траєкторію", - сказала Валенськи.

Добова кількість нових заражень коронавірусом досягла максимуму 8 січня, але потім впала на 13,4%, наголошується в повідомленні. В середньому на період з 26 січня до 1 лютого влада реєструвала 144 тис. нових випадків COVID-19 за день.

Кількість смертей продовжує збільшуватися, але темп смертності сповільнюється.

"Недавнє зниження госпіталізацій дає нам надію, що кількість смертей почне скорочуватися найближчими тижнями", - сказала директор ЦКЗ.

***

Частка відновлюваних джерел енергії в структурі виробництва електроенергії в США виросте до 42% до 2050 року у порівнянні з 21% у 2020 році, йдеться в щорічному енергетичному прогнозі управління енергетичної інформації Міненерго США (EIA).

Велику частину цього зростання забезпечить розвиток вітрової та сонячної енергетики. За оцінками EIA, до 2050 року на частку сонця припадатиме 47% усіх потужностей відновлюваної енергетики в країні, 34% - на частку вітру.

Водночас частка природного газу в структурі виробництва електроенергії залишиться відносно незмінною на рівні 36%, а частка вугілля і атомної енергії впаде приблизно вдвічі.

 

ПОВЕРТАЮЧИСЬ ДО МІСЦЕВОГО РИНКУ АКЦІЙ

На фоні позитивної динаміки світових ринків акцій і враховуючи велику кореляцію світових і місцевого фондових індексів, яка відновилась в останні вже майже півроку, зростає і індекс Української біржі.

Та ріст індексу має відбуватись за рахунок росту ціни акцій окремих компаній. І тут є одна проблема.

Чинників такого росту з позицій окремих місцевих емітентів мало.

Наприклад, зростає ціна акцій «Центренерго». Та це відбувається на фоні поганих новин по компанії і при очікуванні дуже негативного фінансового результату держкомпанії за перший квартал 2021 року. Про це чимало написано в новинах.

Є ріст ціни акцій Райффайзен Банк Аваль. І це при суттєвому зниженні прибутку банку в четвертому кварталі 2020 року рік до року. Довгострокова дохідність цих паперів, як показує розрахунок, наразі складає 15-15,5%, що дає премію за ризик менше 3%.

Чи це адекватно?

Це щось подібне до «Сбербанку» (Росії), де пару аналітиків щоб показати майже 20% потенціал росту ціни цієї акції від поточного рівня посилаються на без ризикову ставку 4% (насправді істотно вище), премію за ризик 2,5% (насправді 0%). І при тому ціна акцій Сбербанку в останні тижні знижується, а коефіцієнт P/E по очікуваному прибутку цього року складає 6,4. Десь на тому ж рівні він зараз і у Райффайзен Банк Аваль, що не зовсім адекватно.

Тож імітуючи і повторюючи ріст світових фондових індексів не слід забувати і про «місцеві проблеми».

 

-----------

вул. Сагайдачного, 25-Б, 3 поверх, тел.: 044 390 57 60

Звертаємо Вашу увагу на те, що ця інформація є власністю ТОВ «КІНТО, Лтд» та відображає бачення ситуації на фондових ринках фахівцями компанії. ТОВ «КІНТО, Лтд» не надає жодних гарантій стосовно реалізації прогнозів та рекомендацій, викладених у цьому документі, та не бере на себе відповідальності за будь-які можливі наслідки використання цієї інформації, включаючи фінансові втрати, але не обмежуючись ними. Наведену інформацію в жодному разі не можна розглядати як рекомендацію на купівлю чи продаж цінних паперів, вона призначена лише для Вашого використання. Цю інформацію ТОВ «КІНТО, Лтд» надає за власний кошт, тому ця інформація в повному обсязі та в усіх частинах є об’єктом власності, володіння, користування та розпорядження ТОВ «КІНТО, Лтд».

----------
УВАГА!  АРІФРУ може не розділяти оціночних суджень авторів оглядів і прогнозів, не надає жодних гарантій реалізації прогнозів та рекомендацій, викладених у цьому документі, і не бере на себе відповідальності за будь-які можливі наслідки використання цієї інформації, включаючи фінансові втрати, але не обмежуючись ними. Наведену інформацію в жодному разі не можна розглядати як рекомендацію на купівлю чи продаж цінних паперів.